- 日圓行情再次跌到1美元兌151日圓的區間。主因是使用美元投資的日圓套利交易趨勢正在恢復。
- 日圓套利交易的具體方式是，借入低利率日圓或將日圓現金換成美元，再用美元進行投資，這種模式可以獲得5%年化報酬率。
- 日圓仍會繼續貶值嗎？本週焦點是預定於11月14日發布的10月美國CPI指數，如果情況與市場預期大相徑庭，就需要警惕日圓行情急劇變動。
目前，日本的短期利率處於負值，美國則超過5％。即使日本銀行修正了收益率曲線控制（YCC），放寬長期利率上限，但日美的短期利率差仍超過5%，居高不下。
這5％的利率差是日圓套利交易的收益來源。為了便於理解，我們以1年期交易為例，即便日圓匯率在1年內持平，也能獲得報酬率5％的收益。
在日圓套利交易風潮和美國長期利率接近頂峰的情況下，日圓仍會繼續貶值嗎？本週焦點是預定於11月14日發布的10月美國消費者物價指數（CPI），市場預期通貨膨脹將會趨緩。
如果情況如同市場預期的那樣，日圓可能會出現「緩跌」現象；如果情況與市場預期大相徑庭，就需要對日圓行情的急劇變動提高警覺。日圓套利的最大風險，在於日本政府和日本銀行干預外匯市場。日本財務官神田真人在11月1日時強調，外匯干預目前處於「待命狀態」。因此，日本野村證券首席外匯策略師後藤祐二朗就認為，「1美元兌152日圓是日本政府的干預線。」美國信用評等機構穆迪投資者服務（Moody’s Investors Service），將美國的信用評等展望從「穩定」下調成「負面」。使得拋售美元的趨勢增加，在這種情況下，日圓仍有可能有升值機會。
資料來源:https://www.businessweekly.com.tw/business/blog/3013865
